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数字货币期现套利入门
数字货币期现套利入门

数字货币期现套利入门

我的博客一直定义为技术博客,但是最近几个月经历了币圈的毒打之后,我决定也写一写其他的内容,比如投资理财相关(仅代表个人理解,写错了别打我)。

最近接触了一种风险很小的一种币圈的投资理财方式,叫做「期现套利」,把原理在这里做一个记录。

期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

前置知识

本文需要一点前置知识:

  1. 你需要知道什么是数字货币,这个利用搜索引擎可以了解,如果想深入了解一下区块链原理,这里推荐一门课 《区块链技术与应用》 讲的特别好(技术面),我就是看了这个课然后去币圈亏钱的
  2. 你需要知道如何交易数字货币,常用的比如 币安火币 等(打不开请科学上网)
  3. 你需要知道 交割合约 以及 永续合约 的含义,可以看
    1. 数字货币合约交易基础知识
    2. 币圈的永续合约怎么理解?
  4. 你需要知道永续合约中 资金费率 的概念,下图是币安中 ETH/USDT 永续合约交易对的信息:

可以看到右上角显示资金费率 0.0602% ,那这个资金费率含义是什么呢?

我们可以看一下,火币上面是怎么解释资金费率的? 资金费用说明

永续合约没有到期或交割,需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。 永续合约每8小时为一期,每期结束时进行结算。即00:00-8:00为一期,结算时间为8:00;8:00-16:00为一期,结算时间为16:00;16:00-次日00:00为一期,结算时间为00:00。以上时间均为GMT+8时间。 只有在结算时持有仓位的用户,才需要收取或支付资金费;如果在结算前已经平仓,则不需要收取或支付资金费用。 结算时,用户应当收取还是支付资金费用,由本期的资金费率以及该用户的持仓情况决定。当资金费率为正值时,多仓将支付资金费用,空仓将收取资金费用;当资金费率为负值时,多仓将收取资金费用,空仓将支付资金费用。 资金费用完全在用户之间进行结算,平台不会从中收取任何费用。

资金费用的计算 用户将收取或支付的资金费用计算方式如下: 资金费用 = 净持仓量 * 合约面值 / 结算价 * 资金费率 其中,净持仓量 = 持有多仓数量(张) – 持有空仓数量(张)。 当资金费率大于0时,净持仓量大于0的用户需要支付资金费,净持仓量小于0的用户会收取资金费; 当资金费率小于0时,净持仓量大于0的用户会收取资金费,净持仓量小于0的用户需要支付资金费。

简单一点来说,就是到了合约交割的时间,交易所系统就会通过一定的机制,让合约价格锚定现货价格,如果当前市场上多头比较多,那么就由多头给空头支付资金费率,反之由空投给多头支付资金费率,记住这句话,这是我们套利的关键,再简单一点来说,如果 资金费率 > 0,那么就是多头给空头进行支付资金费率,交易所不从中收取费用。

套利原理原理

说起来,套利原理非常简单,即

假设现在 ETH 的价格是 3000USDT 一个,你打算投入 6000USDT 进行期现套利,那么:

  1. 你以 3000USDT 的价格买入 1 个ETH
  2. 你在永续合约中以 3000USDT 的价格 1 倍做空 1 个ETH

那么不论币价是涨还是跌,对于你而言,你的总资金应该是处于一个稳定不变的状态,如果 ETH 上涨,你的现货会赚钱,合约会亏同样的钱,反之 ETH 下跌,你的合约会赚钱,但是你的现货会亏钱,这样盈亏是平衡的。聪明的小伙伴肯定已经看出来了,当资金费率进行结算的时候,合约的多头会给空头支付资金费率,而你是开了合约做空的,所以你也会收到多头支付的资金费率,那么就相当于,每进行一次资金费率结算,你就会收获一笔资金费率。

那么你肯定会有一个问题,你咋知道资金费率是正的,万一是负的呢?很明显,资金费率确实可能是负值,但是我们可以看一下历史上资金费率的比率作为参考。我用爬虫爬了币安从2019年至今的所有资金费率数据

  1. 币安资金费率历史链接
  2. 我爬取的币安2019年至今的资金费率数据

写一个简单的脚本来看一下资金费率的情况:

可以看出,从2019年至今,最近的 1909 次资金费率结算中,有 1841 次资金费率都为正值,那么资金费率大于 0 的比率就是:96.4%

所以,基本上只要你做空,就一定会收到多头的资金费率(就算资金费率为负值了,我们还可以及时止损,赶紧卖出即可)

在实际操作中,你可以使用一个相对安全的合约杠杆来进行套利,你可以把做空的合约开成 2 倍或者 3 倍,在一个相对安全的范围内,爆仓的几率很小,这样可以充分利用你的资金。假设你还是拥有 6000USDT,你可以把其中 2/3 的资金买入现货,1/3 的资金用来开 2 倍做空的合约,这样你的盈亏也可以平衡,资金费率会赚的更多。

如何操作呢?

原理已经知道了,那么具体如何操作呢,你大可以自己手动用币安或者火币进行操作,或者是自己写程序来调用币安或者火币提供的 API 接口来进行操作,但是作为一个懒人,有没有一个比较现成的方式呢?

还真有,那就是 派网,派网是一个专门做数字货币的量化交易网站,平台所有的币都在火币或者币安中,派网只写程序调用交易所提供的 API 来实现一些交易策略,派网里面提供 期现套利 的模块,作为用户,你只需要选好你想套利的币种,然后投入数字货币等着就行了,当然天下没有免费的午餐,派网会收取一定的手续费作为平台的利润。

派网可以选择合约的倍数,开仓后如果有爆仓风险会自动调仓,将风险变成可控制的范围内,那么如何开始呢?

在底 tab 栏点 套利,然后新建套利,选择币种,选择合约倍数,点开始就行了。

下面以我的实盘来做个例子:

从个人经验来看,投入三天,2w RMB,收益 42 RMB(上图是我加了仓之后的),基本上,1w RMB 的日收益在 7 块左右,这么算下来,年化大概 25%,按照正常的投资来算,年化 25% 是一个很高的比率了,但是资金费率是动态变化的,可能多也可能少,所以一般来说,年化 20% 是没问题的,当然也可能更高~

说了这么多,派网怎么注册呢,欢迎使用我的邀请链接:

https://www.pionex.cc/zh-CN/sign/ref/MY81cTx5

或者使用下图二维码:

进行注册。

风险提示

世上没有稳赚不赔的生意,只有相对而言的风险大小,上文所述的套利策略有以下风险:

  1. 极速上涨或者极速下跌行情,合约有爆仓风险(可以开低杠杆合约,或者快到临界点及时停止交易)
  2. 币安跑路(世界上最大的交易所凉了,那币圈差不多凉了)
  3. 派网跑路
  4. usdt暴雷(真这样,那整个币圈就凉了)

声明:

以上只是我的粗浅理解,投资有风险,投资须谨慎!


最后修改于 2021-08-24

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